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　　公司治理結(jié)構(gòu)，是研究股東、董事會和經(jīng)理層三者的責(zé)任及權(quán)利的制衡關(guān)系，其目的是保證利益相關(guān)者的利益最大化、企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)在國家宏觀調(diào)控和行業(yè)發(fā)展中，摸索前行。完善房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)是其可持續(xù)發(fā)展的保證。

　　目前，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)在公司治理結(jié)構(gòu)方面需要解決以下問題：

第一，個人對企業(yè)影響巨大，甚至一手遮天

從表面上看，一些企業(yè)幾乎已經(jīng)具備了比較完善的公司治理制度，但這并不妨礙公司個人對企業(yè)的影響力。這種制度也許會使公司更集中更有效率，但如何保證個人決策的科學(xué)性，如何防止個人權(quán)力的濫用，則是現(xiàn)實的難題。同時，這種制度安排也給公司的持續(xù)發(fā)展埋下了隱患，在個人無法行使其權(quán)力的情況下，如何保證公司政策的連續(xù)性，如何選擇新的領(lǐng)導(dǎo)核心，往往是企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵。

隨著房地產(chǎn)市場化的發(fā)展與完善，企業(yè)實力的競爭主要體現(xiàn)在資金、人才、土地占有等方面。在優(yōu)勝劣汰的競爭法則下，企業(yè)之間通過重組、改制、兼并等方式不斷發(fā)展壯大、充實實力，是未來房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的必由之路。通過不斷增強核心競爭力，房地產(chǎn)企業(yè)將逐漸走向品牌化、規(guī)�；�和集團化的發(fā)展道路。隨著企業(yè)的規(guī)模擴張，個人對公司過大支配力產(chǎn)生的潛在危險也就越來越大。

第二，房地產(chǎn)企業(yè)融資比例的增加呼喚完善的公司治理結(jié)構(gòu)

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)在快速發(fā)展和規(guī)模迅速增加的同時，融資額也飛速上漲，融資比例也不斷上升。在諸多融資渠道中股權(quán)融資和信用融資市場間的融資形式。股權(quán)融資要涉及公司產(chǎn)權(quán)，甚至公司權(quán)利的分配。而信用融資在很多情況下也同樣存在這個問題。在大多數(shù)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)在這些方面并沒有具體完善的制度安排。完善的公司治理結(jié)構(gòu)正好解決這些權(quán)利和責(zé)任的糾紛。

第三，激勵和約束問題

從效果來看，持股計劃對房地產(chǎn)公司高層管理人員的約束和激勵作用體現(xiàn)得并不明顯。一方面，我國大部分房地產(chǎn)公司董事、監(jiān)事及高層管理人員所持股份的流動性受到的限制很小。持股計劃對高層人員的長期激勵效應(yīng)就無法得到體現(xiàn)。另一方面，現(xiàn)有的持股比例過低，使得持股人員存在“搭便車”的心理，亦無法形成有效的激勵和約束。

在年薪制激勵方面，不同規(guī)模的房地產(chǎn)上市公司間的差別非常大。年薪最高的超過了45萬元，最低的不足5萬元。從總體上講，大部分董事、監(jiān)事、高層管理人員的年薪還處于較低水平。從年薪的構(gòu)成來看，基本上公司業(yè)績與公司的驕?ぷ食燒?喙毓叵擔(dān)??縵帳杖朐蠐牘?鏡蹦甑男б嫦喙夜場Ｔ諛晷階苤到系偷那疤嵯攏?從掣卟愎芾砣嗽奔壑檔姆縵帳杖胍簿筒換崽?�。这也钡a髦泄?康夭??鏡哪晷街莆茨苷嬲?逑制浼だ?饔謾?/P>