隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和社會(huì)的發(fā)展，企業(yè)對(duì)人才的管理從人事管理到人力資源管理，再到人力資本管理。這一變化折射出企業(yè)對(duì)人才價(jià)值的認(rèn)識(shí)過(guò)程。
而正是因?yàn)槿瞬艑?duì)企業(yè)的價(jià)值巨大
人才的吸引、使用和保留成為
企業(yè)非常重要的課題和挑戰(zhàn)
為了吸引、使用和保留人才，除了常規(guī)的工資獎(jiǎng)金等短期激勵(lì)，期股權(quán)等人才的中長(zhǎng)期激勵(lì)在企業(yè)中得到不斷的發(fā)展。
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中長(zhǎng)期激勵(lì)的重要意義
1 打造“金手銬”，捆綁企業(yè)與員工的長(zhǎng)期利益
在現(xiàn)代企業(yè)中，老板擁有企業(yè)的所有權(quán)，管理者主要行使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)。兩者之間由于信息的不對(duì)稱導(dǎo)致老板對(duì)管理者監(jiān)督的不完全不充分。
信息的不對(duì)稱表現(xiàn)在管理者擁有“私人信息”：
一方面管理者的“投入”具有較高的不可觀察性一一他的努力程度、能力、決策正確性等很難直接用績(jī)效指標(biāo)來(lái)衡量。
另一方面由于管理的高度專業(yè)化和大量非定量信息的存在，管理者比老板掌握了更多的關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本和生產(chǎn)潛力的信息。
如果老板不能提供足夠的激勵(lì)，就可能誘發(fā)管理者的“偷懶”動(dòng)機(jī)。通過(guò)向管理者提供股權(quán)激勵(lì)，可以促使兩者之間的目標(biāo)達(dá)到最大一致，管理者追求自身利益的同時(shí)實(shí)現(xiàn)老板利益的最大化。
中長(zhǎng)期激勵(lì)比較有特色的方面還在于
它把管理者的回報(bào)與企業(yè)的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)
更為緊密地聯(lián)系在一起
從而矯正員工的某些短期行為
公司并購(gòu)、重組，重大長(zhǎng)期投資和研發(fā)活動(dòng)等給企業(yè)帶來(lái)的影響往往是長(zhǎng)期的，效果往往要在很長(zhǎng)時(shí)間以后才能體現(xiàn)在企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表上。
如果企業(yè)的薪酬結(jié)構(gòu)完全由基本工資及年底獎(jiǎng)金構(gòu)成，那么出于對(duì)個(gè)人私利的考慮，管理者可能會(huì)傾向于放棄那些短期內(nèi)給企業(yè)財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)不利影響，但有利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的計(jì)劃。
2 打造“金色降落傘”，利于元老的安排
在很多民營(yíng)企業(yè)中，第一代員工的退出是很棘手的事情。在發(fā)展壯大過(guò)程中，企業(yè)對(duì)人才的要求在不斷變化，早期的人才可能已不適應(yīng)新形勢(shì)的需要，出現(xiàn)“掉隊(duì)”的現(xiàn)象。
企業(yè)不能抹殺早期員工曾做出的貢獻(xiàn)
但又不能由其在關(guān)鍵崗位上阻礙企業(yè)發(fā)展
因此，實(shí)施“金色降落傘計(jì)劃”，對(duì)早期員工進(jìn)行中長(zhǎng)期激勵(lì)，能夠很好地解決問題。
早期員工不愿離開關(guān)鍵崗位，主要是擔(dān)心自身利益受損。通過(guò)中長(zhǎng)期激勵(lì)，早期員工能夠拿到股權(quán)并獲得分紅，既是對(duì)其過(guò)去努力的肯定，又能保證其獲得不錯(cuò)的收入，調(diào)整崗位就容易多了。
3 約束員工短視行為
短期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)無(wú)法反映長(zhǎng)期投資的收益，引入股權(quán)激勵(lì)后對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的考核不但關(guān)注本年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而且會(huì)更關(guān)注將來(lái)的價(jià)值創(chuàng)造能力。
此外，作為一種長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，股權(quán)激勵(lì)不僅能使員工在任期內(nèi)得到適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)，并且部分獎(jiǎng)勵(lì)是在卸任后延期實(shí)現(xiàn)的。
這就要求經(jīng)營(yíng)者不僅關(guān)心如何在任期內(nèi)提高業(yè)績(jī)，而且還必須關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，以獲得延期收人，也有利于提高企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)競(jìng)爭(zhēng)能力。
4 吸引骨干核心人才
“工資+獎(jiǎng)金”的薪酬模式對(duì)于骨干員工已不具有吸引力。
一方面，工資+獎(jiǎng)金數(shù)量有限，也較為固定，一些高端人才本身收入已經(jīng)很高；另一方面，高端人才還需要參與感和認(rèn)同感，希望企業(yè)有自己的一部分。
而股權(quán)等中長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃，一方面能讓員工有較大的獲利想象空間，另一方面也讓員工從股份層面參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)，增強(qiáng)員工的歸屬感和凝聚力。
2、中長(zhǎng)期激勵(lì)的主要方式
企業(yè)中長(zhǎng)期激勵(lì)的主要方式有年度分紅和股權(quán)激勵(lì)：
1、年度分紅
年度分紅是指企業(yè)讓高層管理者和核心骨干員工（簡(jiǎn)稱員工，下同）持有一定數(shù)量干股或虛擬股并且每年都享有且只享有企業(yè)相應(yīng)的分紅權(quán)，這種利潤(rùn)分享計(jì)劃也稱之為分紅計(jì)劃。
企業(yè)年度盈利后會(huì)在其稅前利潤(rùn)中
提取一部分資金放入分紅池
依據(jù)每位員工的股份數(shù)量進(jìn)行分配
年度分紅計(jì)劃通常一年實(shí)施一次，這種做法的主要好處是將員工的利益和企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益掛鉤，使員工關(guān)注企業(yè)中長(zhǎng)期的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)，以實(shí)現(xiàn)個(gè)人長(zhǎng)期持續(xù)的利益回報(bào)。
2、股權(quán)激勵(lì)
（1）現(xiàn)股
現(xiàn)股是指企業(yè)通過(guò)大股東內(nèi)部轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股或者市場(chǎng)回購(gòu)，員工以現(xiàn)金或者獎(jiǎng)金等方式購(gòu)買企業(yè)股份�，F(xiàn)股的好處是可享受年度分紅并且可自由轉(zhuǎn)讓，享有股東權(quán)益，享有表決權(quán)。
現(xiàn)股的優(yōu)點(diǎn)是對(duì)員工的激勵(lì)性很強(qiáng)，缺點(diǎn)是對(duì)員工的約束性較弱，員工風(fēng)險(xiǎn)較大，資金壓力較大，比較適用于元老員工和高端人才的激勵(lì)。
（2）期股
期股是企業(yè)向員工提供激勵(lì)的一種報(bào)酬制度，其實(shí)行的前提條件是員工必須購(gòu)買本企業(yè)的相應(yīng)股份。
具體體現(xiàn)在企業(yè)中，就是企業(yè)貸款給員工作為其股份投入，員工對(duì)股份擁有所有權(quán)、表決權(quán)和分紅權(quán)。
其中所有權(quán)是虛的，只有把購(gòu)買期股的貸款還清后才能實(shí)際擁有；表決權(quán)和分紅權(quán)是實(shí)的（也可以由企業(yè)與員工協(xié)議另行約定），但是分得的紅利不能拿走，需要用來(lái)償還期股貸款。
要想把期股變實(shí)，前提條件必須是把企業(yè)經(jīng)營(yíng)好，有可供分配的紅利。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，不僅期股不能變實(shí)，本身的投入都可能虧掉。
期股的優(yōu)點(diǎn)是對(duì)員工的激勵(lì)性很強(qiáng)，約束性也較強(qiáng)。缺點(diǎn)是員工的風(fēng)險(xiǎn)較大，資金壓力較大。
（3）股份期權(quán)
股份期權(quán)是指企業(yè)授予員工在未來(lái)一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買企業(yè)一定數(shù)量股票的權(quán)利。
員工可以在規(guī)定的期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買企業(yè)一定數(shù)量的股份，也可以放棄該種權(quán)利。
在規(guī)定時(shí)間點(diǎn)上，如果企業(yè)股份價(jià)格高于與員工的約定價(jià)格，則員工會(huì)選擇購(gòu)買股份（行權(quán)）。
員工購(gòu)買完股份后，可以繼續(xù)持有并享受股東的相應(yīng)權(quán)利，也可以交易賣掉，賺取實(shí)際價(jià)格和約定價(jià)格之間的差價(jià)。
如果企業(yè)股份價(jià)格不高于與員工的約定價(jià)格，則員工可以放棄該權(quán)利，不購(gòu)買。
股份期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)是對(duì)員工的激勵(lì)效果較好，且員工的風(fēng)險(xiǎn)、壓力都較小。
（4）限制性股票
限制性股票指上市公司按照預(yù)先確定的條件授予員工一定數(shù)量的本公司股票，激勵(lì)對(duì)象只有在工作年限或業(yè)績(jī)目標(biāo)符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定條件的，才可出售限制性股票并從中獲益。
根據(jù)國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，上市公司的限制性股票可以按照前20個(gè)交易日平均價(jià)格的50%授予員工，因此價(jià)格較低，對(duì)員工的激勵(lì)性非常好。
（5）員工持股計(jì)劃
員工持股計(jì)劃屬于長(zhǎng)期激勵(lì)的一種，是通過(guò)員工持股的方式最大化員工的主人翁感及組織承諾，是指通過(guò)讓員工持有本公司股票而使其獲得激勵(lì)的一種長(zhǎng)期績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃。
在實(shí)踐中，員工持股計(jì)劃往往是由企業(yè)內(nèi)部員工出資認(rèn)購(gòu)本公司的部分股權(quán)，并委托員工持股會(huì)或外部第三方公司管理運(yùn)作。
根據(jù)國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，上市公司員工持股計(jì)劃股票價(jià)格可以按照前20個(gè)交易日平均價(jià)格的90%授予員工，因此價(jià)格較高，且對(duì)員工的資金壓力較大，對(duì)員工的激勵(lì)性一般。
3、員工中長(zhǎng)期激勵(lì)的實(shí)施步驟
在企業(yè)實(shí)踐中，員工中長(zhǎng)期激勵(lì)的實(shí)施步驟主要包括以下幾部分：
1 定人
所謂定人，是指企業(yè)確定實(shí)施中長(zhǎng)期激勵(lì)的員工類別和數(shù)量。股權(quán)激勵(lì)在定人時(shí)要重點(diǎn)考慮能夠持續(xù)特別是未來(lái)能為企業(yè)創(chuàng)造較高價(jià)值的員工。
定人要區(qū)分股權(quán)激勵(lì)對(duì)象和股權(quán)福利對(duì)象。股權(quán)激勵(lì)更偏向于能夠在未來(lái)創(chuàng)造更大價(jià)值的員工，而股權(quán)福利更偏向于長(zhǎng)期和公司一起發(fā)展但是業(yè)績(jī)不夠突出的員工。
2 定股
所謂定股，是指企業(yè)使用何種股權(quán)形式來(lái)激勵(lì)員工，以及其來(lái)源�！粳F(xiàn)股、期股或期權(quán)】
3 定量
一方面是企業(yè)要確定每次股權(quán)激勵(lì)的股份總量；另一方面是企業(yè)要確定授予每名激勵(lì)對(duì)象員工的股份總量。
一般而言，非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)總量不超過(guò)15%。如果企業(yè)是上市公司，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》中規(guī)定：
上市公司全部有效的員工持股計(jì)劃所持有的股票總數(shù)累計(jì)不得超過(guò)公司股本總額的10%，單個(gè)員工所獲股份權(quán)益對(duì)應(yīng)的股票總數(shù)累計(jì)不得超過(guò)公司股本總額的1%。
企業(yè)在確定好股權(quán)激勵(lì)的股份總量后，對(duì)每一位激勵(lì)對(duì)象員工的股份數(shù)量可以參照員工的崗位、績(jī)效、潛力、文化價(jià)值觀的認(rèn)同度等因素來(lái)確定該員工占本次激勵(lì)股份的比例，從而計(jì)算出具體的股份數(shù)。
4 定價(jià)
是企業(yè)確定授予激勵(lì)員工股份的單價(jià)。
企業(yè)定價(jià)時(shí)，在符合國(guó)家法律法規(guī)的情況下適當(dāng)調(diào)低價(jià)格，以便于員工通過(guò)努力能夠獲取較大的回報(bào)；否則，激勵(lì)效果會(huì)大打折扣甚至失效。
對(duì)于非上市公司，企業(yè)定價(jià)時(shí)可以參考其每股凈資產(chǎn)。
對(duì)于上市公司，《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十八條規(guī)定：上市公司非公開發(fā)行股票，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%。
《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1號(hào)》規(guī)定，限制性股票發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的50%。
5 定時(shí)
所謂定時(shí)，是企業(yè)確定實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的各時(shí)間節(jié)點(diǎn)。
股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期自股東大會(huì)通過(guò)之日起計(jì)算，一般不超過(guò)10年。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期滿，上市公司不得依據(jù)此計(jì)劃再授予任何股權(quán)。
在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)，每期授予的股票期權(quán)，均應(yīng)設(shè)置行權(quán)限制期和行權(quán)有效期，并按設(shè)定的時(shí)間表分批行權(quán)。
在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)，每期授予的限制性股票，其禁售期不得低于2年。禁售期滿，根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃和業(yè)績(jī)目標(biāo)完成情況確定激勵(lì)對(duì)象可解鎖（轉(zhuǎn)讓、出售）的股票數(shù)量。解鎖期不得低于3年，在解鎖期內(nèi)原則上采取勻速解鎖辦法。
對(duì)于上市公司而言，企業(yè)選擇股價(jià)處于低位時(shí)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，可能會(huì)給員工帶來(lái)更高的回報(bào)，因而激勵(lì)的效果會(huì)更好。
6 定考
所謂定考，是企業(yè)設(shè)定個(gè)人與股權(quán)激勵(lì)掛鉤的績(jī)效考核指標(biāo)體系。
股權(quán)激勵(lì)的目的是為了保障員工能夠?yàn)槠髽I(yè)做出貢獻(xiàn)，因此股權(quán)兌現(xiàn)必須與業(yè)績(jī)考核掛鉤，且考核指標(biāo)要清晰、明確（量化）。
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2017-02-14 17:14:08